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碳中和碳达峰和下游机硅投资机会
发布时间:2021-11-01 10:26:28

        硅是影响人类发展的重要材料,其主要产品包括金属硅及下游各种产品,其中有机硅产品作为其中用量最大、应用领域最广的下游领域,目前终端细分产品高达7000多种,应用场景遍布建筑、电子、新能源、消费健康等数十个领域。预计未来5年,有机硅下游市场将迎来多领域大爆发,至2025年相关市场将从目前的500亿上升至945亿,行业竞争也逐渐从上游生产规模的竞争转移至下游产品力的竞争。目前中国已是全球有机硅生产的中心,预计未来中国将会涌现多个有机硅细分龙头企业。
 

        在“碳中和”的大背景下,新兴能源市场将迎来爆发式增长,预计至2025年,国内光伏年新增装机将达到90GW,新能源车产量将达到600万辆,相关行业景气度高升将带动有机硅在新能源车、光伏领域应用市场爆发,当前新能源车、光伏领域市场规模分别为2/10亿元,预计至2025年相关市场规模将达到17/18亿元,CAGR分别为49.00%/20.32%。

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综合各家机构研报的分析,可梳理出有机硅行业的相关标的:


{1}合盛硅业

公司是业内为数不多的兼备工业硅和有机硅产能的企业之一。公司工业硅主要布局新疆,利用当地的煤炭资源和电力成本优势,打造“煤-电-硅”一体化产业链;有机硅主要布局四川、新疆和浙江,在西部利用园区资源优势,实现热电联产,在东部利用地理位置优势,贴近下游客户。2020 年,公司工业硅和有机硅的单体年产能分别是 73 万吨和 53 万吨,均居全国第一。根据公告,未来公司工业硅和有机硅单体产能有望达到 113 万吨/年和 133万吨/年。


{2}新安股份

我国第二大有机硅单体生产企业,拥有有机硅单体权益产能49万吨/年,公司形成硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂四大系列产品,成为拥有全产业链优势的有机硅企业。


{3}兴发集团

公司全资子公司湖北兴瑞硅材料有限公司目前拥有有机硅单体产能36万吨/年(折DMC约18万吨/年),110硅橡胶8万吨/年,107硅橡胶7万吨/年,密封胶3万吨/年。同时,公司通过招商引资引入10多家有机硅下游配套企业进驻园区及周边,现有气相二氧化硅、硅油、硅树脂等产能约15万吨/年。


{4}东岳硅材

公司目前具备30万吨/年有机硅单体产能,位列有机硅行业全球前十、中国第四。本次募投项目将于今年四季度投产,届时公司将拥有60万吨/年有机硅单体产能,规模有望进入全球前五。随着生产规模的扩大,公司在原材料采购、生产管理、能源消耗、副产物综合利用、市场营销等方面的规模经济效益将进一步凸显。新项目投产后,深加工产品更加丰富,产能优势得到更大程度发挥,新材料属性继续加强,有望实现估值、业绩双升。


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